CAP y LAN Fueron las Acciones IPSA que Más Crecieron en 10 Años

También destacan SQM y La Polar, aunque esta última se enlistó en 2003. Hacia adelante, las perspectivas son positivas, especialmente para las firmas con presencia regional y ligadas a materias primas.

No son pocos los expertos que ante el grado de volatilidad que se vive actualmente, aconsejan fijarse en el largo plazo a la hora de invertir en activos. Para quienes estén pensando en seguir esta sugerencia, es relevante conocer qué pasó en la última década con las acciones del IPSA y cuáles debieran ser las perspectivas más allá de este ejercicio.

Hace diez años, las empresas chilenas vivían una compleja situación financiera, principalmente afectadas por los efectos de la crisis asiática, al tiempo que se empezaban a rentabilizar los tratados de libre comercio firmados con las potencias del mundo y China iniciaba su fuerte demanda por materias primas.

En este contexto, la acción de CAP es la que más valorizó la inversión, con 692,8%. Es decir, los títulos de esa empresa valdrían hoy casi $7 millones. Otras del sector, Calichera A (391,3%) y SQM-B (341,7%), también están entre las de mayor variación, gracias a que “la minería evolucionó de manera radical en los últimos 15 años. Este sector es uno de los que más ha crecido en Chile, desde principios de los ‘90, principalmente por la apertura a nuevos actores como mineras de otros países, interesadas en las ventajas comparativas del país”, según el analista del sector minero de Bci, Rodrigo Mujica.

LAN fue la segunda empresa del ranking elaborado por ESTRATEGIA, con un retorno de 391,92%. A juicio de la subgerente de Estudios de Santander GBM, Carmen Concha, “es una empresa que partió atendiendo al mercado chileno, no obstante, desde la última década se ha diversificado teniendo servicios domésticos, regionales e internacionales en países como Perú, Ecuador y Argentina, y ha ido posicionándose en cada uno de estos mercados”.

En 1998, un 28% de sus vuelos eran dentro de Chile, mientras que el año pasado esa cifra bajó a 14%, debido a que el mercado peruano doméstico representa un 9%; 8% en Argentina; 0,3% en Ecuador, y un 23% en la región.

La Polar destaca entre las tiendas minoristas con mejor desempeño, pese a que hace diez años presentaba problemas financieros. La apertura a bolsa que realizó en 2003 se tradujo en la expansión de 12 locales a lo largo del país, en 1999, y a 40 el año pasado. Sus papeles se valorizaron en un 348,9%, siendo vital el rol del fondo de inversión Southern Cross.

Perspectivas

¿Cómo será el desempeño en los siguientes 10 años? Difícil saberlo. Los analistas tienen un horizonte máximo de dos años, dentro del cual la demanda china figura entre los principales factores que influirán el comportamiento bursátil en los ejercicios venideros.

Gavin Templeton, gerente de Estudios de Vantrust, dice que el crecimiento de 4,6% de la economía mundial se deberá, precisamente, a la participación financiera del gigante asiático. Así, la bolsa local debiera expandirse porque “los mercados emergentes están mostrando condiciones favorables, particularmente en el sector de commodities”, según explicó Templeton, añadiendo que además el retail podría darle un impulso con los papeles de Cencosud y Falabella, pues “ambas podrían avanzar entre un 15% y 20%” en los próximos 18 a 24 meses.

Ramón Lagos, gerente de Renta Variable del Banco Penta, también se sumó a las buenas expectativas vaticinando que, de no ocurrir sobresaltos, “la bolsa debería rentar entre un 12% 13% por ejercicio, mientras que las utilidades de las compañías estarían creciendo entre un 15% o 20% este año y los próximos dos”.

En concreto, Mujica cree que CAP y SQM-B tienen buenas perspectivas para seguir a un ritmo positivo, pues en el caso de la primera, “tiene proyectos de inversión que casi doblan la capacidad productiva de hierro en los próximos cinco años. Mientras que SQM, también está casi doblando la cantidad de producción de cloruro de sodio y de todo tipo de fertilizantes”.

Asimismo, Concha afirmó que LAN cuenta con excelentes perspectivas, ya que “tiene proyectada una fuerte expansión de capacidad, alrededor de 10% por año, y en 2011 estarían entrando al negocio de pasajeros en Colombia”.

Ese factor de mayor presencia internacional también se repite en las empresas del sector retail, como Falabella, Cencosud y La Polar, constructoras y tecnológicas –como Sonda, que desde su ingreso a bolsa en 2006 escaló 58%–, pudiendo implicar fuertes expansiones de resultados debido al potencial de crecimiento de la demanda interna de los países latinoamericanos como Perú, Colombia y Brasil.

En el caso de La Polar, Carmen Concha cree que su evolución dependerá de “cómo funcione su negocio financiero, porque las expectativas de consumo son altas. Estimamos para éste y el próximo año un alza cercana al 6,5% anual, por lo que es un sector bastante atractivo”.

Fuente: Diario Estrategia

Después de cuatro meses, CAP Acero reinició sus operaciones. En una ceremonia que contó con la presencia del Ministro de Economía Juan Andrés Fontaine; del Presidente de CAP, Roberto de Andraca; y de autoridades regionales, se procesó la primera hornada de acero en la unidad de Acería y Colada Continua.

La firma sufrió severos daños tras el terremoto, que afectaron con especial dureza al área de producción primaria: muelle, altos hornos, planta de coque y acería.

“La reparación significó un trabajo de alta complejidad, siendo especialmente atractivo desde la ingeniería el enderezamiento y reparación de la Torre de Descarga N°2 del muelle, y la reparación del Alto Horno N°2 ,a través de la inserción de una lanza que permitió fundir el arrabio y la escoria que permanecían solidificadas en el interior del horno”, apuntó CAP.

Fuente: Diario Financiero

Hasta en 20% podría caer, durante este año, la producción de acero de CAP en relación con el año pasado, según lo expresado por el gerente general de la filial siderúrgica del grupo, Huachipato, Iván Flores a Boletín Minero, de la Sonami.

Lo anterior, considerando que recién a fines junio la empresa consiguió reabrir en su totalidad las operaciones de su planta acerera, que permaneció sin funcionar por casi cuatro meses.

La planta se vio severamente afectada por el terremoto, al estar emplazada en Talcahuano, una de las zonas que más sufrió con el fenómeno natural. De hecho, la planta Bío Bío de ENAP, que se ubica muy cerca de Huachipato, también fue severamente golpeada.

Esta paralización redundará en una menor producción de acero, uno de los dos brazos clave de la compañía (el otro es la producción de hierro), del orden de 20% en relación con el presupuesto 2010 de la compañía, según el cálculo de Flores.

“El programa original elaborado para el año 2010 consideraba un crecimiento importante respecto del 2009, con despachos por un total de 1.055.840 toneladas, cifra que estimamos se verá reducida en un porcentaje cercano al 20% como producto de la paralización temporal a consecuencia del terremoto” señaló el ejecutivo.

Segundo año de caída

La empresa produjo, en 2008, 1,16 millón de toneladas de acero (según los despachos totales), cifra que no pudo igualar en 2009 ni tampoco lo hará este año. Hoy el 99% de la producción de CAP Acero se despacha en el mercado chileno.

Este sería el segundo año con disminución de la producción para CAP Acero, que ya vio una caída drástica en 2009 (17% respecto del acero terminado) lo que, en todo caso, se debió a la caída de demanda por este producto en el mercado interno, debido a la crisis económica internacional, que afectó al sector construcción que es, a su vez, el principal cliente de CAP para el área siderúrgica.

No obstante, el sector ya está observando señales de repunte, que han sido confirmadas por el gerente general del segundo actor del sector, la acerera Gerdau Aza, Hermann Von Mühlenbrock, quien anunció la reanudación de un proyecto de ampliación US$ 400 millones que había sido frenado por la crisis.

El diagnóstico al interior del sector es que la crisis económica va quedando atrás y se prevé un repunte de los proyectos de la construcción, a lo que se suma un boom de proyectos mineros, sector que también demanda mucho acero.

Fuente: Diario Financiero

Un ambicioso plan para elevar en 120% su producción de hierro en los próximos cinco años lanzó Compañía Minera del Pacífico (CAP Minería), el que le permitirá alcanzar un nivel de extracción cercano a los 19,2 millones de toneladas en 2015.

Lo anterior, gracias a la entrada en operaciones de dos nuevos proyectos en 2013, El Algarrobo y Cerro Negro Norte, que en su conjunto aportarán 6,2 millones de toneladas.

Esto, de acuerdo con la presentación hecha por el gerente general de CAP, Jaime Charles (quien además preside CMP), en un seminario de inversiones de empresas chilenas en Londres, realizado a mediados de mes.

La apuesta de CAP Minería también considera la materialización de inversiones por US$ 1.470 millones a 2015, siendo 2011 y 2012 los años con mayor gasto asociado, con US$ 548 millones y US$ 518 millones.

No es todo. CAP Minería seguirá desarrollando tareas de exploración para sumar nuevas reservas, y está estudiando invertir en una ampliación de una de sus unidades de pellets.

También vienen novedades en materia de administración. La entrada de Mitsubishi con el 25% de la propiedad de CAP Minería generó la organización de nuevos comités de trabajo al interior de la firma, los que estarán integrados por chilenos y japoneses.

Desembarco de Mitsubishi

Sin embargo, Mitsubishi aún no define quiénes serán sus representantes en dichos comités. “Conforme a los acuerdos suscritos, Mitsubishi participará en comités de trabajo de distintas materias de CAP Minería. No obstante lo anterior, Mitsubishi no ha nombrado aún representantes para dichos comités”, explicó de manera oficial el grupo CAP.

Lo que sí está definido hace un tiempo son los directores que Mitsubishi colocó en Minera del Pacífico: Tokuro Furukawa y Yuichi Ichikawa, además de los directores suplentes Doi Takaeki y Noriyuri Tsubonuma.

Pese al importante aumento, Chile se mantendrá como un actor poco relevante en este mercado, según cree el director del programa de Minería de la Universidad de Chile, Aldo Casali.

“Chile no es un gran actor en la minería del hierro a nivel mundial y pienso que nunca lo será. Sin embargo, hay un potencial suficiente, sobre todo en las regiones III y IV, como para considerar esta actividad una opción más y de bastante atractivo como inversión”, señaló.

Fuente: Diario Financiero

El grupo CAP, presidido por Roberto de Andraca, anunció ayer el normal funcionamiento de la compañía siderúrgica Huachipato, paralizada por más de tres meses tras el terremoto del 27 de febrero.

En un comunicado, CAP Acero -Huachipato- detalló el reinicio de la operación de su Alto Horno N°2, lo que permite a la compañía entrar en un proceso de normalización de la producción de arrabio, posibilitando el inicio de la elaboración de acero.

Esto permitirá “regularizar el abastecimiento del mercado y apoyar la reconstrucción del país, que es uno de nuestros principales objetivos”, dijo Ernesto Escobar, gerente de Asuntos Corporativos.

Fuente: El Mercurio

CELFIN CAPITAL ANDEAN INVESTOR DAY, June 2010

Este documento contiene 5 secciones

• Estados Financieros Consolidados
• Notas a los Estados Financieros
• Hechos Relevantes
• Análisis Razonado
• Declaración de Responsabilidad

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS BAJO NORMAS IFRS

Política general sobre operaciones con partes relacionadas

Carta enviada a SVS

Acta Junta Ordinaria de Accionistas CAP – 2010